沙特史上最严重的石油断供!油价又要上涨了吗

  • 中国沙龙365周刊
  • 2019-09-17 11:35:00

9月14日,沙特阿拉伯飞出一只“黑天鹅”:10架无人机轰炸了位于该国Abqaiq的全球最大的原油加工设施,以及该国第二大油田Khurais油田。

曾在美国军方背景的国家战争学院担任过系主任的Randy Larsen教授随即评论认为:“这一事件的重要性,可能堪比(当年日本人偷袭的)珍珠港事件。”

油价会冲到“三位数”吗?

的确,这次袭击事件造成沙特570万桶/日的石油断供,相当于沙特当下产量的一半和全球总产量的5%,是沙特王国有史以来最严重的一次石油断供。须知,沙特占有全球10%原油国家的油田、管道和港口系统。这一突发事件还导致沙特乙烷和液化天然气供应量减少了约50%。

仅就原油市场来说,这是有史以来最为严重的突发性石油供应中断事件,其规模超过了1990年8月伊拉克萨达姆政府突然入侵科威特时的断供程度。而根据美国能源部的历史数据,这次的原油断供规模,甚至超出了1979年伊朗伊斯兰革命期间伊朗的石油损失。

石油市场对此立刻做出了反应。9月16日,亚洲石油市场一开盘,布伦特原油期货合约就一度飙升11.73美元,直接飙升至每桶71.95美元。按照美元来计算,这一涨幅创出了该合约自1988年推出以来的最大盘中涨幅,也创下1991年以来的最大日内涨幅。而WTI原油期货,开盘后也大涨了13%,报62.85美元/桶。

有石油专家因此预测:“如果以一周时间的断供估计,油价可能将至少上涨15-20美元/桶;要是时间长达1个月,那么,可能要到三位数。”

正当此时,市场上不同版本的传言似乎也在推波助澜。首先是沙特阿拉伯的一名官员表示,沙特阿美计划下周一将其中断的原油生产,恢复约三分之一。很快,市场又传出另一位“知情消息人士”的话表示,恢复全部产能的时间需要的可能是“数周”,而非“数日”。

难道油价真的要井喷式地冲到“三位数”吗?市场将会呈现什么样的走势?

需求在降低,供应在增长

预测油价不能忽视两个重要因素:一是供求关系,二是应对之策。

先看供需关系吧!国际能源署(IEA)在其最新的石油市场报告中,将2019年的需求增长预期下调了10万桶/日,至110万桶/日。而IEA同时还发现,今年1月至5月市场的实际消耗量的增长仅为52万桶/天,为2008年金融危机以来的最低增幅。EIA在发布的《短期能源展望》中,还将2019年全球全年的需求增长预期下调至90万桶/日。EIA表示:如果这一目标得以实现,那么,2019年将是自2011年以来全球需求增长低于每日100万桶的第一年。

需求在降低,但供应却在增长。就在沙特阿拉伯石油设施遭受无人机袭击后,IEA立刻表示,全球石油巿场供应充裕。国际能源署于9月12日发布的月度报告显示,由于页岩油的生产,美国石油产量不断增长。目前,美国国内的原油产量已经高达1240万桶/日。美国已于今年6月赶上并短暂地超过了沙特阿拉伯,一举成为世界第一大原油出口国,日均出口量超过了300万桶。美国从此打破了过去将近75年对进口原油的持续依赖。这使得国际市场的原油供应多出来“一块儿”,需要其它市场吸纳。总之,市场普遍预测,未来沙龙365将放缓,美国原油产量飙升,原油供应将再度过剩。事实上,这一情况已经引起了石油输出国组织(OPEC)的担忧,并决定减产。

在需求不足、供应增加的情况下,石油库存也在增加。以美国为例,据美国EIA最新的数据,截至 9月6日当周,美国精炼油库存增加了270.4万桶,创下了近两月以来最大的增幅。因此,在原油库存不断增加的背景下,美国正在想尽办法促进原油的出口,包括寻求我国大量从美国购买石油。有关数据还显示,美国近期的原油出口已经增加了23.4万桶/日,高达329.5万桶/日,连续5周都在增长。这些库存,在必要的时候会释放出来,冲击市场,压低或平抑油价。

就在沙特遇袭事件爆发不久,美国总统特朗普立即以迅雷不及掩耳之势,批准了动用美国国家战略石油储备。他在美国当地时间9月15日晚间表示,他正授权从美国战略原油储备中释放原油,并下令加快批准正在德克萨斯等州等待审批的输油管道,以保证市场供应充足。这既是稳定市场的做法,也是美国兜售石油的伎俩。

无独有偶,沙地阿拉伯能源大臣也立刻表示,该国将会动用庞大的石油储备,填补供应的空缺。路透社引述消息人士称,尽管沙地阿拉伯的主要产油设施遭遇偷袭,但是,该国有着足够的国内库存,预计于本周内即可维持正常出口。

这是应对之策。

迄今为止,美国曾动用三次战略原油储备,都起到了平抑油价的作用。第一次是在1991年,当美国袭击伊拉克之时,时任总统老布什下令动用部分战略石油储备以减弱战争对国际石油市场供应中断的影响;第二次是在2005年卡特里娜飓风摧毁了美国墨西哥湾沿岸的石油基础设施之后;第三次是在2011年6月当利比亚内乱扰乱了全球石油出口时,美国政府下令销售3000万桶原油储备。

其中,1991年,即在海湾战争爆发的第二年,美国首次以测试而非应急作为目的释放了战略原油储备。当时,仅仅释放了500万桶的战略石油储备,不到美国6.96亿桶储备总量的1%,只相当于当时美国每天原油消费量的四分之一。即使如此,消息一经传出,还在当天,原油期货合约报价就一度跌至一个月以来的低位。纽约商业交易所(NYMEX)原油期货当天下跌2.04美元,跌幅高达2.04%。

“已有的事,后必再有。已行的事,后必再行。日光之下并无新事。”笔者认为, 当下沙特的黑天鹅事件,会造成油价短期波动,甚或冲高到没有预期的程度,但石油市场供大于求的局面以及历史上已经使用过的有效措施,终将决定油价的走势,油价尚未走上历史高价位的通道。

【作者系约瑟投资公司董事长,中国航油集团原副总经理、中国航油(新加坡)股份有限公司原总裁】

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